Si vous avez déjà ouvert un graphique des prix, vous savez que le prix vous indique dans quelle direction évolue le marché: à la hausse ou à la baisse. Mais avez-vous déjà souhaité pouvoir déterminer précisément où s’est concentrée la plus grande partie de l’activité des prix pendant la séance de trading? Avec le volume des transactions, vous pouvez mettre en évidence les zones de prix où le montant financier échangé a été le plus important. À quels niveaux de prix le montant le plus significatif d’actions a-t-il changé de mains?
Le prix moyen pondéré par le volume est un indicateur intraday qui reflète parfaitement la relation entre deux des informations les plus précieuses des marchés financiers: le prix et le volume. Le VWAP suit le prix moyen payé pour une action tout en accordant davantage de poids aux niveaux de prix associés aux volumes de trading les plus élevés. Les analystes des graphiques intraday l’utilisent pour comparer le prix actuel à ce point de référence et évaluer le biais directionnel de la séance, tout en identifiant les zones d’entrée et de sortie.
Alors, qu’est-ce que le VWAP? Le VWAP est un indicateur financier qui affiche le prix moyen des transactions au cours d’une séance de trading, chaque prix étant pondéré en fonction de son volume de trading. Alors qu’une moyenne mobile classique accorde le même niveau d’importance à chaque observation sur une période de x unités de temps , le VWAP accorde davantage d’influence aux niveaux de prix soutenus par un volume de trading important.
Illustrons cela en imaginant deux niveaux de prix: $50 avec 100 actions échangées et $55 avec 10,000 actions échangées. Alors qu’une moyenne mobile simple considère les deux prix de manière équivalente, le VWAP considère la transaction à $55 comme plus importante pour le calcul du prix moyen.
Pour les day traders et les scalpers, ce fonctionnement rend le VWAP utile pour identifier les points les plus significatifs de l’activité de trading. Il permet également de déterminer plus facilement quel camp domine la séance. Si les prix évoluent au-dessus du VWAP, les acheteurs sont en position de force. Si les prix évoluent en dessous, les vendeurs sont en position de force.
Au début de chaque nouvelle séance de trading, le VWAP est réinitialisé et recommence à calculer depuis l’ouverture du marché jusqu’à la fin de la séance.
Comment le VWAP est-il calculé? La formule est simple à comprendre. Le prix de chaque transaction est multiplié par son propre volume. Les valeurs obtenues sont ensuite additionnées, puis le total est divisé par le volume total à ce moment-là:
VWAP = Σ(Prix × Volume) / Σ(Volume des transactions)
Le VWAP peut sembler très similaire à une moyenne mobile sur un graphique, mais les mathématiques qui les sous-tendent reposent sur des principes distincts. Une moyenne mobile simple prend en compte les cours de clôture sur un nombre fixe de bougies. Une moyenne mobile exponentielle est légèrement différente. Les observations les plus récentes exercent une influence plus importante sur son calcul, mais elle repose toujours uniquement sur le prix.
Lorsque le VWAP intègre le volume des transactions dans l’équation, il indique si les acheteurs et les vendeurs actuels sont en position d’avantage ou de désavantage par rapport au point de référence de la journée. Grâce à ces informations, vous pouvez évaluer si le marché est trop «étiré» et mesurer l’euphorie ou la panique.
Et puisque nous parlons de points de référence quotidiens, le VWAP est particulièrement utilisé à cette fin car il s’agit exclusivement d’un indicateur intraday, qui se réinitialise chaque matin. En revanche, une SMA ou une EMA à 50 périodes inclut des données provenant de plusieurs séances de trading et remonte sur 50 bougies, qu’elle analyse des heures, des jours, des semaines ou des mois.
| VWAP | SMA/EMA | |
|---|---|---|
| Utilise le prix | Oui | Oui |
| Utilise le volume | Oui | Non |
| Unité de temps typique | Intraday | Toute unité de temps |
| Se réinitialise à chaque séance | Oui | Non |
| Objectif principal | Valeur intraday et point de référence | Lissage de la tendance |
Sur un graphique intraday, la ligne VWAP apparaît comme une ligne fluide évoluant au-dessus ou en dessous du prix actuel.
Voici comment je l’interprète:
- Prix au-dessus du VWAP = Haussier.
- Prix en dessous du VWAP = Baissier.
- VWAP en hausse = Tendance haussière qui se renforce.
- VWAP en baisse = Tendance qui s’affaiblit ou tendance baissière.
Le VWAP fonctionne également comme un support ou une résistance dynamique, selon la tendance.
Dans une tendance haussière, le prix peut revenir vers le VWAP avant de repartir à la hausse. Dans une tendance baissière, le VWAP peut agir comme un niveau de résistance qui continue de pousser le marché à la baisse.
Vous pouvez utiliser le VWAP dans une multitude de stratégies de trading et à différentes fins.
Vous pouvez l’utiliser pour:
-
- Biais de marché
- Entrées
- Sorties
- Support
- Résistance
- Gestion des positions
Comme tout autre indicateur, il fonctionne mieux lorsqu’il constitue un élément d’un système de trading plutôt qu’un simple signal d’achat ou de vente.
La stratégie de rebond sur le VWAP repose sur l’utilisation des replis pour entrer dans une tendance établie.
Imaginons qu’une action se négocie au-dessus d’un VWAP en hausse. Au lieu d’acheter près du plus haut de la journée et de risquer un stop-loss coûteux, nous attendons un repli vers le VWAP.
Puisque le VWAP agit comme un niveau de support dynamique, une bougie de retournement haussière autour de celui-ci nous fournit un point d’entrée, avec un take-profit visant au moins le précédent plus haut.
Si le marché se retourne, nous bénéficions d’un stop-loss peu coûteux et d’un ratio risque/rendement favorable.
La stratégie de breakout du VWAP consiste à surveiller les mouvements de prix qui franchissent agressivement la ligne.
Si le marché évolue autour d’un VWAP plat et clôture soudainement au-dessus de celui-ci avec une bougie haussière soutenue par un volume financier plus élevé, nous pouvons interpréter cela comme une accélération de la dynamique haussière, ce qui nous incite à évaluer une entrée à l’achat. Dans ce scénario, un ordre stop-loss est placé légèrement sous la bougie de breakout.
Mais il est important de souligner que le volume devient ici un facteur crucial, car il garantit une participation suffisamment forte du marché pour amorcer une nouvelle tendance.
Les stratégies de retour à la moyenne sont principalement utilisées lorsque le marché n’évolue pas clairement dans une seule direction. Ni les haussiers ni les baissiers ne parviennent à faire évoluer les prix, et le marché reste donc bloqué dans une fourchette définie.
Dans ce cas, le marché a tendance à devenir suracheté ou survendu lorsqu’il s’éloigne trop du VWAP. Les traders parient alors sur un retour prochain du prix vers le niveau de l’indicateur. La confirmation peut venir d’une figure de retournement en chandelier ou à l’aide d’indicateurs de momentum.
Comme je l’ai déjà indiqué, le VWAP ne devrait pas être utilisé comme unique indicateur d’entrée et de sortie. Il fonctionne beaucoup mieux lorsqu’il est associé à d’autres signaux.
Les indicateurs de momentum permettent de déterminer si le marché se trouve en situation de survente ou de surachat, ce qui aide à évaluer un niveau d’entrée pour les stratégies de retour à la moyenne.
Je pense sincèrement qu’un bon système de trading doit utiliser au moins 2 indicateurs, et 3 au maximum. Vous pouvez combiner le VWAP avec le RSI et le MACD pour mettre en évidence les extrêmes du marché, ou étudier l’évolution du momentum à travers la relation entre les moyennes mobiles.
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Chaque indicateur, aussi performant soit-il, présente des limites. Le VWAP ne fait pas exception, et voici les points à surveiller:
-
- Il ne s’applique qu’à une seule session de trading. Comme son calcul est réinitialisé à la prochaine ouverture du marché, il ne convient pas à l’évaluation d’une tendance sur plusieurs jours.
- Il s’agit essentiellement d’un indicateur retardé. Il souffre du même « problème » que les autres moyennes mobiles. Il accumule les données historiques, de sorte que l’évolution récente des prix reste influencée par les mouvements plus anciens. Lors de fortes hausses, par exemple, le prix peut s’éloigner du VWAP sans jamais y revenir.
- Le VWAP dépend entièrement des données de volume. Si votre plateforme de trading ne stocke pas les données de volume, le VWAP ne sera même pas visible sur le graphique. Sur les marchés caractérisés par une faible participation et un faible volume, le VWAP devient totalement inutile.
- Sur les marchés sans tendance, il produit de nombreux faux signaux, ce qui le rend moins fiable. Adaptez votre système de trading au contexte du marché.
- Lors de périodes de forte volatilité, telles que les annonces ou événements économiques majeurs, il a tendance à devenir complètement peu pertinent et ne peut plus servir de niveau de résistance ou de support. Soyez prudent.
- Il est extrêmement limité sur les marchés Forex. Le Forex utilise un volume en ticks spécifique plutôt que des données de volume centralisées. Pour cette raison, les valeurs du VWAP peuvent varier considérablement d’une plateforme à l’autre, ce qui le rend généralement moins fiable pour la plupart des paires de devises.
FAQ
Comment les traders utilisent-ils le VWAP?
Les traders commencent généralement par un graphique intraday, le plus souvent en 5 ou 15 minutes.
Ils ajoutent le VWAP via le menu des indicateurs de leur plateforme et l’utilisent pour évaluer la tendance quotidienne.
Les débutants peuvent étudier la manière dont le VWAP réagit et s’entraîner à prendre des positions avec des niveaux de stop-loss prédéfinis sur un compte de paper trading avant de risquer leur argent sur les marchés réels.
Le VWAP est-il utilisé sur le FOREX?
Oui, mais avec une limitation importante concernant les données.
Les plateformes FX destinées aux particuliers ne disposent pas de données centralisées sur le volume des transactions. Leurs valeurs de VWAP constituent donc davantage une approximation.
Le VWAP est-il important pour les acteurs institutionnels?
Oui, sans aucun doute.
Les acteurs institutionnels utilisent le VWAP comme référence d’exécution. Les ordres financiers importants peuvent être comparés au VWAP de la journée, tandis que les algorithmes répartissent les ordres tout au long de la session afin de viser un prix d’exécution plus proche de cette référence.
Est-il possible de calculer le VWAP sur les cryptomonnaies?
Oui, les traders crypto peuvent utiliser l’indicateur technique du prix moyen pondéré par le volume.
Cependant, il est important de souligner que les marchés crypto ne ferment jamais et fonctionnent en continu, 24 h/24 et 7 j/7.
Les traders crypto doivent planifier soigneusement la manière dont ils vont utiliser l’indicateur, car celui-ci ne dispose pas d’une réinitialisation officielle de session.
Le volume peut également varier d’une plateforme d’échange à l’autre, de sorte que les valeurs peuvent aussi différer selon la source des données.
Conclusion
Dans cet article, vous avez découvert l’un des indicateurs les plus puissants utilisés par les day traders pour étudier les mouvements de prix intraday : l’indicateur du prix moyen pondéré par le volume.
Vous avez vu comment le VWAP est calculé, comment il mesure la relation entre le prix et le volume échangé, et comment trader avec le VWAP en tant que day trader.
Maintenant que vous avez appris la théorie, il est temps de passer à la pratique.
Lors de votre prochaine session de trading, ajoutez le VWAP à votre graphique en chandeliers. Observez comment il est utilisé par les acteurs du marché et notez vos questions et vos idées.
Une fois que vous avez compris comment l’intégrer à votre système de day trading, commencez à vous entraîner sur un compte de paper trading. Analysez vos drawdowns et vos performances. Affinez votre approche avant de vous lancer sur les marchés réels.
Avec de la persévérance et du travail, vous verrez à quel point le VWAP peut améliorer votre système de trading et vous aider à déterminer les points clés d’action au cours de vos sessions.