Wenn Sie schon einmal ein Kurschart geöffnet haben, wissen Sie, dass der Kurs Ihnen zeigt, wohin sich der Markt bewegt – nach oben oder nach unten. Aber haben Sie sich schon einmal gewünscht, genau bestimmen zu können, wo der größte Teil der Kursbewegung während der Trading-Session stattgefunden hat? Mithilfe des Handelsvolumens können Sie Kurszonen hervorheben, in denen der gehandelte finanzielle Betrag am größten war. Auf welchen Kursniveaus wechselte der relevanteste Dollarbetrag an Aktien den Besitzer?
Der volumengewichtete Durchschnittspreis (Volume-Weighted Average Price, VWAP) ist ein Intraday-Indikator, der die Beziehung zwischen zwei der wertvollsten Informationsquellen an den Finanzmärkten perfekt erfasst: Kurs und Volumen. Der VWAP erfasst den durchschnittlich für eine Aktie gezahlten Preis und gewichtet dabei Kursniveaus mit dem höchsten Handelsvolumen stärker. Intraday-Chartanalysten nutzen ihn, um den aktuellen Kurs mit diesem Benchmark zu vergleichen und die Richtungstendenz der Session zu bewerten sowie Einstiegs- und Ausstiegsbereiche zu bestimmen.
Was ist also der VWAP? Der VWAP ist ein Finanzindikator, der den durchschnittlich gehandelten Preis während einer Trading-Session anzeigt, wobei jeder Preis entsprechend seinem Handelsvolumen gewichtet wird. Während ein regulärer gleitender Durchschnitt jeder Beobachtung innerhalb eines x-Zeitraums die gleiche Bedeutung beimisst, gewichtet der VWAP Kursniveaus stärker, die durch ein hohes Handelsvolumen unterstützt werden.
Veranschaulichen wir dies anhand von zwei Kursniveaus: $50 bei 100 gehandelten Aktien und $55 bei 10,000 gehandelten Aktien. Während ein einfacher gleitender Durchschnitt beide Preise gleich gewichtet, betrachtet der VWAP die Transaktion bei 55 $ als wichtiger für den Durchschnittspreis.
Für Daytrader und Scalper macht dieses Verhalten den VWAP nützlich, um die bedeutendsten Punkte der Handelsaktivität zu identifizieren. Außerdem lässt sich damit leichter bestimmen, welche Seite des Marktes an diesem Tag die Oberhand hat. Wenn sich die Kurse oberhalb des VWAP bewegen, haben wir eine bullische Marktphase. Liegen die Kurse darunter, haben wir eine bärische Marktphase.
Zu Beginn jeder neuen Trading-Session wird der VWAP zurückgesetzt und beginnt vom Markteröffnungszeitpunkt an bis zum Ende der Session erneut mit der Berechnung.
Wie wird der VWAP berechnet? Die Formel ist einfach zu verstehen. Der Preis jeder Transaktion wird mit ihrem jeweiligen Volumen multipliziert. Die daraus resultierenden Werte werden addiert und die Summe wird durch das Gesamtvolumen zu diesem Zeitpunkt geteilt:
VWAP = Σ(Preis × Volumen) / Σ(Handelsvolumen)
Der VWAP kann in einem Chart einem gleitenden Durchschnitt sehr ähnlich sehen, doch die mathematischen Grundlagen beruhen auf unterschiedlichen Prinzipien. Ein einfacher gleitender Durchschnitt berücksichtigt die Schlusskurse einer festgelegten Anzahl von Kerzen. Ein exponentieller gleitender Durchschnitt funktioniert etwas anders. Die jüngsten Beobachtungen haben einen größeren Einfluss auf ihn, aber auch er basiert ausschließlich auf dem Kurs.
Wenn der VWAP das Handelsvolumen in die Berechnung einbezieht, zeigt er, ob die aktuellen Käufer und Verkäufer im Vergleich zum Tages-Benchmark im Vorteil oder Nachteil sind. Mit diesen Informationen können Sie beurteilen, ob der Markt zu stark „überdehnt“ ist, und Euphorie bzw. Panik messen.
Apropos Tages-Benchmarks: Der VWAP wird insbesondere deshalb als solcher verwendet, weil er ausschließlich ein Intraday-Indikator ist und jeden Morgen zurückgesetzt wird. Ein 50-Perioden-SMA oder EMA hingegen umfasst Daten aus mehreren Trading-Sessions und betrachtet die letzten 50 Kerzen – unabhängig davon, ob es sich um Stunden, Tage, Wochen oder Monate handelt.
| VWAP | SMA/EMA | |
|---|---|---|
| Verwendet den Kurs | Ja | Ja |
| Verwendet das Volumen | Ja | Nein |
| Typischer Zeitrahmen | Intraday | Beliebig |
| Wird jede Session zurückgesetzt | Ja | Nein |
| Hauptzweck | Intraday-Wert und Benchmark | Glättung des Trends |
In einem Intraday-Chart erscheint die VWAP-Linie als eine glatte Linie, die sich oberhalb oder unterhalb des aktuellen Kurses bewegt.
So interpretiere ich sie:
- Kurs oberhalb des VWAP = bullisch.
- Kurs unterhalb des VWAP = bärisch.
- Steigender VWAP = sich verstärkender bullischer Trend.
- Fallender VWAP = schwächer werdender oder bärischer Trend.
Der VWAP fungiert je nach Trend auch als dynamische Unterstützung oder als Widerstand.
Während eines Aufwärtstrends kann der Kurs in Richtung des VWAP zurücksetzen, bevor er weiter steigt. Während eines Abwärtstrends kann der VWAP als Widerstandsniveau fungieren und den Markt weiter nach unten drücken.
Sie können den VWAP in einer Vielzahl von Trading-Strategien und für unterschiedliche Zwecke einsetzen.
Sie können ihn verwenden für:
-
- Markttendenz
- Einstiege
- Ausstiege
- Unterstützung
- Widerstand
- Positionsmanagement
Wie jeder andere Indikator funktioniert auch der VWAP am besten als Bestandteil eines Trading-Systems und nicht als einzelnes Kauf- oder Verkaufssignal.
Die VWAP-Bounce-Strategie basiert darauf, Pullbacks zu nutzen, um in einen bestehenden Trend einzusteigen.
Stellen wir uns also vor, eine Aktie wird oberhalb eines steigenden VWAP gehandelt. Anstatt nahe dem Tageshoch zu kaufen und einen teuren Stop-Loss zu riskieren, warten wir auf einen Pullback in Richtung des VWAP.
Da der VWAP als dynamisches Unterstützungsniveau fungiert, bietet eine bullische Umkehrkerze in diesem Bereich einen Einstiegspunkt mit einem Take-Profit, der mindestens auf das vorherige Hoch ausgerichtet ist.
Wenn sich der Markt umkehrt, erhalten wir einen engen Stop-Loss und ein günstiges Chance-Risiko-Verhältnis.
Die VWAP-Breakout-Strategie basiert darauf, darauf zu achten, ob die Kursbewegung die Linie aggressiv durchbricht.
Wenn sich der Markt um einen flachen VWAP bewegt und plötzlich mit einer bullischen Kerze oberhalb davon schließt, die von einem höheren Handelsvolumen begleitet wird, können wir dies als zunehmendes Aufwärtsmomentum interpretieren und einen Long-Einstieg prüfen. In diesem Szenario liegt die Stop-Loss-Order knapp unterhalb der Breakout-Kerze.
Es ist jedoch wichtig hervorzuheben, dass das Volumen hier zu einem entscheidenden Faktor wird, da es sicherstellt, dass die Marktteilnahme stark genug ist, um einen neuen Trend in Gang zu setzen.
Mean-Reversion-Strategien werden hauptsächlich eingesetzt, wenn sich der Markt nicht eindeutig in eine Richtung bewegt. Weder Bullen noch Bären sind in der Lage, die Kurse maßgeblich zu bewegen, sodass der Markt innerhalb einer bestimmten Handelsspanne verharrt.
In diesem Fall neigt der Markt dazu, überkauft oder überverkauft zu werden, wenn er zu stark vom VWAP abweicht. Trader setzen daher darauf, dass sich der Kurs bald wieder in Richtung des Indikators bewegt. Die Bestätigung erfolgt durch ein Umkehr-Kerzenmuster oder mithilfe von Momentum-Indikatoren.
Wie bereits erwähnt, sollte der VWAP nicht als alleiniger Indikator für Ein- und Ausstiege verwendet werden. Er funktioniert wesentlich besser in Kombination mit anderen Signalen.
Momentum-Indikatoren helfen dabei festzustellen, ob sich der Markt in einem überverkauften oder überkauften Zustand befindet, und unterstützen so bei der Einschätzung eines Einstiegsniveaus für Mean-Reversion-Strategien.
Ich bin überzeugt, dass ein gutes Trading-System mindestens 2 Indikatoren enthalten sollte, höchstens jedoch 3. Sie können den VWAP mit RSI und MACD kombinieren, um die Extreme des Marktes hervorzuheben, oder anhand des Verhältnisses zwischen gleitenden Durchschnitten untersuchen, wie sich das Momentum entwickelt.
Ich empfehle dringend, mehr über die besten TradingView-Indikatoren für Daytrading zu lesen, um Anregungen für die Erstellung eines komplexeren Systems zur technischen Analyse zu erhalten.
Jeder Indikator hat, ganz gleich, wie gut er ist, seine Schwächen. Der VWAP bildet hier keine Ausnahme. Auf Folgendes sollten Sie achten:
- Er gilt nur für eine einzelne Handelssitzung. Da die Berechnung beim nächsten Markteröffnung zurückgesetzt wird, eignet er sich nicht zur Bewertung von Trends über mehrere Tage hinweg.
- Im Wesentlichen handelt es sich um einen nachlaufenden Indikator. Er weist dasselbe „Problem“ auf wie andere gleitende Durchschnitte. Er sammelt historische Daten, sodass die aktuelle Kursbewegung weiterhin durch ältere Bewegungen beeinflusst wird. Bei starken Kursanstiegen kann sich der Preis beispielsweise vom VWAP entfernen, ohne jemals zu ihm zurückzukehren.
- Der VWAP ist vollständig von Volumendaten abhängig. Wenn Ihre Trading-Plattform keine Volumendaten speichert, wird der VWAP im Chart überhaupt nicht angezeigt. Märkte mit geringer Marktteilnahme und geringem Volumen machen den VWAP praktisch unbrauchbar.
- In Seitwärtsmärkten erzeugt er viele Fehlsignale und ist dadurch weniger zuverlässig. Passen Sie Ihr Trading-System an den jeweiligen Marktkontext an.
- In Phasen erhöhter Volatilität, beispielsweise bei wichtigen Nachrichten oder Ankündigungen, wird er tendenziell völlig irrelevant, da er nicht als Widerstand oder Unterstützung dienen kann. Seien Sie vorsichtig.
- Für die Forex-Märkte ist er äußerst eingeschränkt einsetzbar. Beim Forex wird spezifisches Tick-Volumen anstelle zentralisierter Volumendaten verwendet. Aus diesem Grund können die VWAP-Werte zwischen verschiedenen Plattformen erheblich voneinander abweichen, sodass der Indikator für die meisten Währungspaare tendenziell weniger zuverlässig ist.
FAQ
Wie verwenden Trader den VWAP?
Trader beginnen zunächst mit einem Intraday-Chart, in der Regel einem 5-Minuten- oder 15-Minuten-Chart.
Sie fügen den VWAP über das Indikatoren-Menü ihrer Plattform hinzu und verwenden ihn, um den täglichen Trend zu beurteilen.
Anfänger können untersuchen, wie der VWAP abprallt, und Einstiege mit vordefinierten Stop-Loss-Niveaus üben, indem sie ein Paper-Trading-Konto verwenden, bevor sie ihr Geld in Live-Märkten riskieren.
Wird der VWAP im FOREX verwendet?
Ja, allerdings mit einer wichtigen Einschränkung bei den Daten.
Retail-FX-Plattformen verfügen über keine zentralisierten Daten zum Handelsvolumen, sodass ihre VWAP-Werte eher als Näherungswerte dienen.
Ist der VWAP für institutionelle Marktteilnehmer wichtig?
Ja, zweifellos.
Institutionelle Marktteilnehmer verwenden den VWAP als Ausführungsbenchmark. Große Finanzaufträge können mit dem VWAP des Tages verglichen werden, während Algorithmen die Aufträge über die Handelssitzung hinweg aufteilen, um einen Ausführungspreis möglichst nahe am Benchmark zu erreichen.
Kann man den VWAP bei Kryptowährungen berechnen?
Ja, Krypto-Trader können den technischen Indikator des volumengewichteten Durchschnittspreises verwenden.
Es ist jedoch wichtig hervorzuheben, dass die Kryptomärkte niemals schließen und rund um die Uhr, 24/7, gehandelt werden.
Krypto-Trader müssen sorgfältig planen, wie sie den Indikator einsetzen, da es keinen offiziellen Sitzungsneustart gibt.
Auch das Volumen kann zwischen verschiedenen Börsen variieren, sodass die Werte je nach Datenquelle ebenfalls unterschiedlich ausfallen können.
Abschließende Gedanken
In diesem Artikel haben Sie einen Überblick über einen der leistungsstärksten Indikatoren erhalten, den Daytrader zur Analyse von Intraday-Kursbewegungen verwenden: den Indikator für den volumengewichteten Durchschnittspreis (Volume Weighted Average Price).
Sie haben gesehen, wie der VWAP berechnet wird, wie er das Verhältnis zwischen Preis und gehandeltem Volumen misst und wie Sie als Daytrader mit dem VWAP handeln können.
Nachdem Sie nun die Theorie kennengelernt haben, ist es Zeit, sie in die Praxis umzusetzen.
Fügen Sie für Ihre nächste Trading-Sitzung den VWAP zu Ihrem Kerzenchart hinzu. Beobachten Sie, wie Marktteilnehmer ihn verwenden, und notieren Sie Ihre Fragen und Ideen.
Sobald Sie verstanden haben, wie er in Ihr Daytrading-System integriert werden kann, beginnen Sie mit dem Üben auf einem Paper-Trading-Konto. Analysieren Sie Ihre Drawdowns und Ihre Performance. Optimieren Sie Ihr System weiter, bevor Sie bereit für den Live-Markt sind.
Mit Ausdauer und harter Arbeit werden Sie sehen, wie sehr der VWAP Ihr Trading-System verbessern und Ihnen dabei helfen kann, wichtige Handlungspunkte für Ihre Trading-Sitzungen zu bestimmen.